Bir ay evvel ’Türk bankaları yine radarda’ başlıklı bir rapor yayınlayan ve yıllar sonra Türk bankalarına yatırımcı ilgisinin arttığına dikkat çeken Bank of America (BofA), yeni tahlilinde de Türk bankalarında gaye yükseltti.
Banka, takip ettiği Türk bankaları için başına kâr kestirimlerini ortalama yüzde 14 artırdı ve amaç fiyatlarını revize etti. ABD’nin en büyük ikinci bankası pozisyonundaki BofA, ‘2024’ü, umut verici bir 2025 yılı öncesinde geçiş yılı’ olarak gördüğünü belirtti. “Türk özel bankaları için olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. 2024-26 pay başına kâr iddialarımızı ortalama yüzde 14 artırıyoruz” denilen değerlendirmede, “Çünkü, 2024 birinci çeyrekteki durağan kârlılığın, 2024 ikinci yarıda bilhassa de 2024 son çeyrekte süratli bir toparlanma ile ziyadesiyle telafi edilmesini bekliyoruz” tabirlerine yer verildi.
‘UMUT VERİCİ 2025’ VURGUSU
BofA pay fiyatı amaçlarını; Akbank için 53.5 TL’den 66 TL’ye, Garanti Bankası için 78 TL’den 99 TL’ye, Yapı Kredi için 28.5 TL’den 36 TL’ye çıkardı. İş Bankası C pay fiyatı tavsiyesini ise 34.5 TL’den 42 TL’ye yüksetti ve ‘al’ olarak korudu.
Banka, kelam konusu değerlendirmenin devamında şu sözleri kullandı:
“2024 yılını, kârlılıkların artmasını, tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) düşmesini ve fiyat/defter bedeli büyümesinin büyük olasılıkla yıllık kârları aşmasını (yukarı taraflı risk) beklediğimiz umut verici bir 2025 yılı öncesinde geçiş yılı olarak görüyoruz. Bunun yakın olmayabileceğini kabul ediyoruz, lakin eğilim net görünüyor ve piyasalar ileriye bakıyor.
Akbank, Garanti, İş Bankası ve Yapı Kredi için tavsiyemiz ‘al’. Bu ortada, kamu bankaları Halkbank ve Vakıfbank için ‘düşük performans’ notlarımızı yineliyoruz.”
POZİTİFLİK SÜRÜYOR
Öte yandan BofA, 8 Ocak’taki Türk bankalarıyla ilgili tahlilinde de, evvelki yılların tersine uzun vadeli yatırım yapan fonların borsaya girişlerde hakim pozisyonda olduğunu belirtmiş ve şöyle demişti: “Ortak görüş, Türkiye’nin olağanlaşma temasına en âlâ bankaların ayak uyduracağı istikametinde. Neredeyse her toplantıda enflasyon beklentileri, kur görünümü ve ortodoks siyasetlerin sürdürülebilirliğiyle ilgili sorular masada.”
BofA’nın yanı sıra, ABD’li yatırım bankası Goldman Sachs da geçen hafta Türk bankaları için kar kestirimlerini yükseltmişti. Banka Akbank, Garanti Bankası, Vakıfbank ve Yapı Kredi için fiyat amacını üst istikametli revize ederken; İş Bankası ve Halkbank için gaye fiyatını değiştirmemişti. Akbank’ın 43.6 TL olan amacı 49 TL olarak güncellenirken tavsiye “Al” olarak açıklanmış; Garanti Bankası’nın amaç fiyatı 62 TL’den 71 TL’ye ve Vakıfbank’ın amaç fiyatı ise 10.4 TL’den 11 TL’ye yükseltilmişti.
Türk bankalarına ait bir öteki müspet rapor da 17 Ocak’ta memleketler arası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’ten gelmiş; Moody’s 17 Türk bankasının kredi notu görünümlerini ‘durağan’dan ‘pozitif’e çevirmişti.
BORSADA GÜN İÇİ REKOR
-BORSA İstanbul haftanın birinci gününde rekor tazelerken bankacılık endeksindeki artış dikkat çekti. CDS’lerdeki düşüş ve yabancı ilgisi bankacılık paylarındaki artışta tesirli oldu. Ayrıyeten, yabancı bankaların olumlu raporları da borsadaki artışı tetikledi.
Buna nazaran, Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yeni haftaya yüzde 0.77 yükselerek 9 bin 322,05 puanla rekor düzeyden başladı. Gün içinde 9 bin 404 düzeyine çıkarak rekor tazelemeye devam eden endeks, günü yüzde 0.58 düşüşle 9 bin 196 düzeyinden tamamladı.
Borsadaki son hareketi Hürriyet’e kıymetlendiren İnfo Yatırım Stratejisti Çağlar Toros, endeksteki son düşüşün kâr satışından kaynaklandığını söyledi. “Zirveye ulaşan endeks daha sağlam adımlarla üst istikametli hareketine devam edebilmek için dinlenmeye çekildi” diyen Toros, “Bu düzeltmeler sağlıklı. ilerleyen günlerde tekrar üst istikametli hareket sürecektir” diye konuştu.
CDS’LER OLUMLU ETKİLİYOR
-Peki borsa son günlerde neden rekor üzerine rekor kırdı? Bankacılık paylarındaki artışta kredi risk primindeki (CDS) düşüşün ve yabancı girişlerinin tesirli olduğu belirtiliyor. Uzmanlara nazaran, bankaların 4. çeyrek bilançoları çok güçlü gelmese de CDS’deki geri çekilme ve yabancı ilgisi banka paylarına olan ilgiyi artırdı. Şubatta başlayan düşüş eğilimini sürdüren Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 300 baz puanın altına gerilemişti. Ziraat Yatırım’ın günlük bülteninde de mevzu ile ilgili şu sözler yer aldı: “Geçtiğimiz enflasyon raporu toplantısında faiz artırımlarına orta verildiğinin işaretinin verilmesi borsa için kıymetli bir katalizör olurken, Türkiye-ABD bağlarına yönelik yaşanan ilerlemenin fiyatlamaları desteklediği söylenebilir. Hakikaten TL varlıklara yabancı ilgisinin sürdüğü gözlendi. Yeni haftaya başlarken ise olumsuz bir gelişme yok.”
